SolucióN
Ingreso residual, es la utilidad generada por la compañía después de restarle una tasa base establecida por la empresa como mínimo que debe producir por el uso de sus activos.
Para el ejercicio utilizaremos como tasa base 15%Fórmula : utilidad después de impuestos - (Tasa base x activos totales)Valor Económico agregado (EVA) : Es el valor agregado generado por la empresa a partir del capital invertido.
Este valor sólo puede ser generado cuando sus ingresos son mayores que el costo de oportunidad.
Para el ejercicio tomaremos como costo de oportunidad 20%Fórmula : Utilidad después de Impto.
- (Capital Invertido * costo capital)Proyecto 1 : Ingresos 2200000Menos : Costos DirectosCostos Variables 743890Costos fijos 415600Margen del proyecto 1040510Menos Costos Fijos 256890Beneficio antes Impuesto 783620Impuesto (35%) 274267Beneficio neto 509353Activos Corrientes 45376Activos fijos : 3679875Activos Totales 3725251Pasivo Corto plazo 1236596Pasivo Largo Plazo 360904Fondos Propios 2127751Total pasivo 3725251IR = 1040510 - (15% x 3725251)IR = 1040510 - 558788IR = 481722EVA = 509353 - (2127751 x 20%)EVA = 509353 - 425550EVA = 83803Proyecto 2 : Ingresos 567543Menos : Costos DirectosCostos Variables 556789Costos Fijos 89456Margen del proyecto - 78702Menos Costos fijos 54789Beneficio antes impuesto - 133491Impuesto (35%) 46722Beneficio Neto - 86769Activos Corrientes 25787Activos Fijos 2005000Activos Totales 2030787Pasivo Corto Plazo 125000Pasivo Largo Plazo 75000Fondos Propios 1830787Total Pasivo 2030787IR = - 78702 - (155 x 2030787)IR = - 78702 - 304618IR = - 683320EVA = - 86769 - (1830787 x 20%)EVA = - 86769 - 366157EVA = - 452926Proyecto 3 : Ingresos 425000Menos : Costos DirectosCostos Variables 134000Costos fijos 38900 Margen del proyecto 252100Menos Costos Fijos 41250Beneficio antes impuesto 210850 Impuesto (35%) 73797Beneficio Neto 137053Activos Corrientes 14645Activos Fijos 587125Activos Totales 601770Pasivo Corto Plazo 45000Pasivo Largo Plazo 106770Fondos Propios 450000Total Pasivo 601770IR = 252100 - (15% x 6001770)IR = 252100 - 90266IR = 161834EVA = 137053 - (450000 x 20%)IR = 252100 - 90266IR = 161834EVA = 137053 - (450000 x 20%)EVA = 137053 - 90000EVA = 47053Resultados : IR / EVAProyecto 1 : 481722 / 83803Proyecto 2 : - 673320 / - 452926Proyecto 3 : 161834 / 47053Respuesta : El proyecto que escogería sería el proyecto 1 ya que su ingreso residual y valor económico agregado es positivo en mayor proporción que el proyecto 3 que también dió resultados positivos.